1130年7月（南宋建炎四年、金天会九年），宋金战争进入白热化阶段，南宋政权在风雨飘摇中艰难求生。这个月发生了两件决定南宋命运的大事：一是宋高宗赵构在海上漂泊数月后终于返回陆地，二是富平之战的爆发，这场战役直接决定了南宋能否保住川陕防线。
南宋：皇帝上岸与川陕决战
宋高宗结束“海上流亡”：7月，宋高宗赵构结束了长达数月的海上漂泊，从温州返回越州（今浙江绍兴）。虽然暂时摆脱了金军的直接追击，但南宋朝廷依然处于极度动荡之中，内部叛乱与外部军事压力并存。
富平之战（7月-9月）：为了牵制金军主力，减轻东南战场的压力，南宋川陕宣抚处置使张浚集结了18万大军，在陕西富平（今陕西富平）与金军展开决战。这是南宋建立以来规模最大的一次会战，虽然宋军在人数上占据优势，但由于指挥失误和内部矛盾，最终惨败。此战导致陕西五路（今陕西大部）尽失，南宋彻底失去了反攻中原的战略基地，被迫退守四川，依靠秦岭天险进行防御。
金朝：西线大捷与“以汉制汉”
军事胜利：金军在富平之战中大获全胜，不仅缴获了大量物资，还彻底控制了陕西地区，打通了进入四川的通道。
政治策略：为了巩固对中原地区的统治，金朝开始推行“以汉制汉”的策略，积极物色代理人。7月，金朝册封北宋降臣刘豫为皇帝，建立伪齐政权，定都大名府（今河北大名），试图利用傀儡政权来管理汉地，并作为进攻南宋的缓冲带。
内部动荡：钟相杨幺起义
在湖南洞庭湖地区，钟相、杨幺起义仍在持续。起义军利用水网密布的地形，坚持抗宋斗争，给南宋朝廷带来了不小的内部压力。